有约西湖去，移棹晓折芙蓉。
算才是，称心红。
染不尽薰风。
千桃过眼春如梦，还认锦叠云重。
弄晚色，旧香中。
旋撑入深丛。
从容。
情犹赋、冰车健笔，人未老、南屏翠峰。
转河影、浮槎信早，素妃叫、海月归来，太液池东。
红衣卸了，结子成莲，天劲秋浓。
“塞翁吟”，词牌名，以《淮南子》中“塞翁失马，焉知非福”故事名之。双调，九十二字，前片十句，六平韵；后片九句，四平韵。
“有约”四句，触景生情的即兴之言。此言尹焕接到拜为右司郎官的任命，赶赴朝中谢恩。这是一件称心如意的美事，因此尹焕在西湖上设宴，以示庆贺。词人应约前去赴宴，在船上随手摘来一枝荷花，祝贺尹的官运像红荷花那样的红得称心如意。“晓折芙蓉”既是写实，点一“晓”字，又是暗示尹焕能早得帝宠也。“染不尽”一句，恭贺语。“薰风”，即南风。此与前“晓”字，点出时间是夏日的早上，而“染不尽薰风”，又是表示“暖风熏得游人醉”，如意郎遇如意事也。“千桃”两句，言万花似锦的春色如梦如幻。紧接着尹焕又迎来了五彩祥云庇护的夏日。“春如梦”，暗示着他们年青时候的冶游生活美如春梦。杜牧诗中“春风十里扬州路”及“十年一觉扬州梦”句，可作此注释。“弄晚色”三句，明为写实景，暗中又是赞颂词。此言船在夕阳中撑入荷花丛中，愈感花香袭人。而词中一“旧”字暗示出，词人也是在祝愿尹焕，希望他越老越得意，宦途顺遂，帝宠有加。
“从容”三句，转述自身。言自己且从容地寄情在吟诗赋词之中，用“健笔”写出一首首新清的词作。词人说：我还没到年老力衰之时，所以不必急于归隐到南屏山中的深林中去。“转河影”三句，有暗示尹焕应知富贵有期，不如归去之意。词人说：天上的银河星转斗移，圆月从东海那边太液池附近中缓缓上升，仿佛听到广寒仙子的召唤声，请你乘着一年一度来临的仙筏上溯天河，“归去来兮”。“红衣”句，也是暗示尹应趁时而急流勇退。言眼前的一片繁茂的荷花，终有凋零的一天，到那秋风萧瑟之时，也是“结子成莲”，有了结果的日子。繁华过后，终有归于清静的时候，所以奉劝老友应顺天时尽人事。
日中有琼池，月下有蕊渊。其精堕为朱雀玄武之二水，钟陵疑即须弥巅。遂就前湖作殿阙，五风摄处驻行天，沧溟操筑又桑田。自是水轮扶地轴，不比羲仲御虞泉。簪石岂仗神鳌戴，衔木非凭精卫填。琉璃推现天人界，香水捧浮帝释莲。独留后湖照婵娟，金银气已贮秋烟。中有群玉为策府，
小畜过无坎，胡为以雨云。互观藏兑泽，止水亦兴云。
故人已去逐飞蓬，醉墨新辞手自封。欲识暮年魂断处，从今不忍听霜钟。
元祐赋律古，熙宁经义新。请君忙改艺，诗好误终身。
下帆同乌栖，挂帆逐鸡起。但见芜湖月，耿夜清如水。江左此壮县，我昔舟屡舣。诸公各敬客，款曲岂今比。酒杯惯邀留，妓围供燕喜。流连动十日，挥扫或千纸。旧游想如昨，故交今余几。逝者泉壤隔，存者参辰似。浪凭楚些招，盍寄相思字。可能唤巫阳，且欲托双鲤。
编兰春思倩吟鞭，著面和风软似绵。黄犊鸟犍秧过候，雄蜂雌蝶菜花天。把钥健妇踏烟垄，抱瓮丈人分野泉。忙事兰心在何处，流莺不听听啼鹃。